环保之家讯：上周环保板块遭遇大跌，不过遭遇大跌之后，PPP主题仍将持续，静待三季度项目加速落地。三季度或迎项目签约潮，关注地方国企和民营行业龙头。推荐投资组合：江南水务＋中原环保＋碧水源＋燃控科技。
环保板块大跌后潜力仍存 三季度或迎项目签约潮
本轮下跌环保板块下跌35%，水处理、水务板块跌幅居前。环保板块过去1年涨幅68.8%，落后于创业板的96%、全部A股的83%；近半年以来，板块涨幅24.5%。落后于创业板的79%，略好于全部A股的22%；6月下旬调整至今，环保板块跌幅为35%，略大于创业板、主板跌幅。子版块中，下跌幅度较大的有生物质、水务和水处理板块，分别下跌41.0%、39.6%和36.5%。个股方面超过15家公司跌幅超过50%。其中万邦达、国祯环保等水处理公司跌幅超过60%。
PPP主题仍将持续，静待三季度项目加速落地。
河南1000亿PPP基金，彰显地方推行PPP项目的强烈决心。据报道，今日国家发改委已批复河南投资集团筹备PPP发展投资基金，总规模1000亿元，成为全国第一只获得国家批复的PPP基金。该基金将作为母基金，按照优惠的资金成本给PPP项目提供资本支持。各地政府仍加速项目推介，扶持政策不断推出。
据统计，仅5、6两个月就有12个省份发布3.3万亿的推介计划。另一方面中央关于PPP项目利好政策密集出台，如推进第二批示范项目、建立“结算扣款”机制、推进金融机构为PPP项目融资等，我们预计未来将有持续鼓励性政策出台，推动更多PPP项目的签约及落地。预期下半年环保行业的最大主题，仍为PPP主题的持续演绎。过去几个月以来，国务院、财政部、发改委、环保部等多部委连续出台推进PPP项目落地的政策和扶持措施。各地政府亦纷纷启动区域PPP项目梳理和打包，公开推介地区PPP项目，合计超过数万亿元。
三季度或迎项目签约潮，关注地方国企和民营行业龙头。预期三季度将迎来项目的签约高潮，建议重点关注地方国有平台和行业龙头企业：1.搭建好PPP创新模式构架的民营行业龙头，如燃控科技、碧水源、高能环境、桑德环境。2.地方省会城市或重点城市平台公司，如江南水务、中原环保、瀚蓝环境等。
投资策略与组合
投资组合：江南水务＋中原环保＋碧水源＋燃控科技
风险提示
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